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공급망 투자의 경제적 가치

공급망 투자의 경제적 가치

소개

우리는 COVID의 영향을 받는 공급망 운영과 그로 인한 거시 경제 상황을 개선하기 위해 분석 의 사용에 전례없는 중점을 두고 있습니다. 수요 불확실성, 유통 시스템의 급속하게 진화하는 환경 및 온라인 플랫폼으로의 전환(예: 온라인 구매 및 소매 매장, CPG용 전자 상거래 아울렛, Auto용 온라인 및 앱 기반 플랫폼 등)은 그 어느 때보다 공급망에 도전하고 있습니다.

공급망 기회를 해결하기 위해 서둘러 많은 조직이 비즈니스에 미치는 영향과 그에 따른 우선 순위 지정 기회를 객관적으로 평가했습니다. 나는 어떤 사업에 대한 가장 중요한 KPI는 주주의 가치 또는 주가라고 생각합니다. 이 WSJ 기사에서언급했듯이 모든 이해 관계자에게 조리개를 확대하는 데 큰 압박이 있었지만, 많은 이사회가 위기의 시기에 약속한 것은 줄어들 것으로 보입니다. 여러 가지 재무 평가 기법을 기반으로 다양한 공급망 레버를 주가에 조정하는 것이 미치는 영향을 평가할 것입니다. 이 기술을 채택하면 객관적인 의사 결정에서 비용 구조와 민첩성을 최적화하여 엔터프라이즈 복원력을 향상시킬 수 있습니다. 따라서, 나는 위기 안팎에서 인내하는 것 같은 영역에 충실할 것이다 – 주주 가치.

기본 공급망 도메인

이 분석의 일환으로 성공적인 공급망의 일환으로 모니터링해야 하는 기본 조치에 초점을 맞출 것입니다. 그들은 - 예측 정확도, 재고 수준 (FG + RM + WIP), 자산 생산성 – 기계 자산 및 HR 생산성, 소싱 전략, 판매 손실,품질, 제조 비용 (용량 할당의 위치와 크기에 영향을 미칩니다) 및 물류 비용.

일부 조치는 서로에 대한 반대 효과가 있을 수 있습니다(예: 재고 수준 및 재고 손실의 균형을 유지해야 합니다).

공급망 도메인이 기업 재무에 미치는 영향

대차대조표에 재고 수준이 단기 자산으로 표시됩니다. 이러한 자산은 귀중한 자본의 비생산적인 사용을 나타냅니다. 대부분의 소비재 및 제조 기관의 경우 자본(WACC) 평균 자본 비용의 7%에서 10% 사이로 직접적인 영향은 무료 현금 흐름에 있습니다. 생산성 및 소싱 전략은 수입 성명서에서 판매된 상품 비용(COGS)에 영향을 미칩니다. COGS는 고정 비용과 가변 비용으로 구성됩니다. 고정 비용은 올바른 소싱 전략에 의해 가장 큰 영향을 받을 수 있으며 생산성 관리는 가변 비용에 가장 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 주식 아웃으로 인한 매출 손실은 상위 라인 수익에 직접적인 영향을 미칩니다. 품질은 최고 라인 수익, 수익 준비금 및 보증 준비금 모두에 영향을 미칩니다. 가장 큰 자동차 제조업체 중 하나는 재정적 관련성과 우선 순위를 말하는 $ 5B 이상의 보증 예비금을 보유하고 있습니다.

밸류에이션 영향

자유 현금 흐름 (FCF) 모델 - 이 기술은 자본의 가중 평균 비용 (WACC)에서 4-5 년 동안 무료 현금 흐름의 현재 가치를 활용합니다. 무료 현금 흐름은 순이익과 자본 지출의 영향을 받습니다. 재고, 품질 및 재고 손실은 이 평가 기술에 가장 큰 영향을 미칩니다. 예를 들어, FCF 방법을 활용하여 $ 6B 소비재 조직에 대한 평가 / 주가 영향을 모델링했습니다 : 재고가 5 % 감소하면 주식 가치의 ~ 9 % 증가를 유도합니다. 리니어 혼합 모델(LMM)을 활용하여 재무제표에 대한 다양한 조치의 영향을 모델링하고 시나리오 기반 모델을 수립하여 노력의 우선 순위를 정할 수 있었습니다.

기업 가치 분석(EVA) 모델 - 이 모델링 기술은 WACC의 비율로 EBITDA와 자본을 활용함에 따라 판매된 상품의 비용을 차지합니다. 이 기술은 FCF 모델에서 강조 표시된 대로 재고 감소의 영향을 난독화할 수 있습니다. 그러나 비용 절감의 직접적인 영향을 차지하기 때문에 보다 포괄적인 평가를 제공합니다. 동일한 $6B 소비재 조직을 위해 이 평가 기술을 행사하면 재고가 5% 감소하기 위해 주식 가치가 4% 증가한 것으로 나타났습니다.

배수 – 여러 가지 유사한 기업, 규모 및 시장에서 회사를 비교합니다. 비교는 주당 수입과 투자 자본 수익률에 따라 그려집니다. 이 기술은 가장 주관적이며, 그 정확도는 평가를 구동하기 위해 최고의 대표 샘플을 설정함으로써 영향을받습니다.

결론

효과적인 투자 의사 결정을 가능하게 하는 CFO 분석 기능은 다음 다섯 가지 중요한 기능을 포함해야 합니다.
  • 브랜드/세그먼트 및 비즈니스 지리적 수준으로 조직에 미치는 재정적 영향을 집계하고 분해합니다.
  • 향후 영향을 평가하기 위해 최소 3년의 거래 세부 정보를 가지고 있습니다. 프로포르마 재무제표 작성은 비즈니스 전략, 성장 계획 및 통합 기회를 통합하는 자동화되어 있습니다.
  • 검색 분석 및 예측 "시나리오 기반 분석" 모델링 기능을 비롯한 강력한 분석 기능을 제공합니다. 의사 결정 기능을 자동화하기 위해 많은 AI/ML 기술을 배포할 수 있습니다.
  • 변화하는 비즈니스 및 시장 상황을 고려하여 권장 사항을 자동 조정합니다. 즉, 이전 결정의 영향을 계산하는 실제 데이터 회계에 따라 모델을 새로 고치거나 조정해야 합니다.
  • 전략적 시장 차별화에 영향을 미치기 위해 전략적 선택을 고려하는 재정의 메커니즘을 가지고 있습니다.
성숙하고 견고한 데이터 및 분석 생태계와이러한 기능을 가능하게 하는 올바른 기술을 활용하는 가치는 향후 공급망 투자를 증명하는 데 필수적입니다.
Portrait of Rajnesh Tangri

(Author):
Rajnesh Tangri

Rajnesh leads data-analytics solutions for Automotive and CPG. Rajnesh has been with Teradata since September 2014 and joined from the Hanes Brands where he spent 8 years leading their BI and Analytics organization. Some of his special projects and interests include corporate financial valuations and commodities trading.  View all posts by Rajnesh Tangri

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